Puma销售额下降6.3%，但收窄2026年亏损预期，安踏成最大股东

德国运动品牌Puma第三季度销售额继续下滑，但收窄了全年亏损预期。这是中国安踏体育成为其最大股东后Puma公布的首份业绩。

季度表现（公司数据）

• 按固定汇率计算销售额下降6.3%（按欧元计下降5.0%）至17.8亿欧元，据路透社略高于分析师预期。
• 北美下降17.2%，欧洲、中东和非洲下降11.5%，原因是Puma清理低质量大众渠道业务，以及公司所称中东冲突抑制需求。亚太增长10.0%，受Speedcat等低帮运动鞋推动。
• 毛利率提高约4.2个百分点至49.5%，其中包括2980万欧元的美国关税退款。
• 息税前利润为**−1140万欧元**；持续经营业务亏损5490万欧元。
• 库存减少24.3%，自由现金流转正至9200万欧元。

展望

Puma目前预计2026年经营亏损为8000万至1.3亿欧元（此前为5000万至1.5亿欧元），销售额仍将下降低至中个位数百分比。首席执行官Arthur Hoeld称2026年为”转型之年”。安踏代表Dennis Tao和Jeanne Huang于10月21日加入监事会，Dennis Tao当选主席。