Las bolsas mundiales ceden ante el alza del petróleo y tipos «más altos por más tiempo»

Las bolsas mundiales cayeron el lunes mientras el petróleo saltaba por el estancamiento de las conversaciones EE.UU.–Irán y la negociación en Treasuries apuntaba a que los inversores se preparan para tipos al alza y más altos durante más tiempo, informó Reuters.

Petróleo y probabilidades de la Fed

Durante el fin de semana el presidente Donald Trump rechazó una propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz y dijo que las conversaciones continuarían esta semana. Los futuros de Brent subieron cerca del 4% a 108,5 dólares el barril, elevando las ganancias de septiembre a alrededor del 20%. El petróleo estaba unos 50% por encima de los niveles previos a la guerra a finales de febrero. Los mercados implicaban un 68% de probabilidad de que la Reserva Federal subiera tipos por segunda reunión consecutiva en octubre, con unos 90 puntos básicos de endurecimiento cotizados hasta finales del año próximo.

Curva de tipos y renta variable

Los rendimientos a dos años de los Treasuries —los más sensibles a expectativas de tipos e inflación— subieron 56 puntos básicos en septiembre, el mayor alza mensual desde febrero de 2023, reduciendo su descuento respecto a los de 10 años a unos 30 pb desde unos 40 pb un mes antes. El lunes, los de dos años subían 5 pb a 4,914%; los de 10 años, 4 pb a 5,22%. Los futuros del S&P 500 caían 0,5% y los del Nasdaq 1%; el índice MSCI All-World bajaba 0,2%. Los blue chips chinos cayeron 1,9% durante la noche a un mínimo de un año.

El estratega jefe de FX de BMO, Mark McCormick, dijo que el mercado de bonos estaba «cotizando la resiliencia de EE.UU. y un tipo de equilibrio más alto —al tiempo que expone a economías menos capaces de absorber mayores costes de financiación».