Ações globais recuam com salto do petróleo e obrigações a precificar taxas «mais altas por mais tempo»

As ações globais caíram na segunda-feira enquanto o petróleo saltava com o impasse nas conversações EUA–Irão e a negociação de Treasuries apontava para investidores a prepararem-se para taxas a subir e permanecer mais altas por mais tempo, relatou a Reuters.

Petróleo e probabilidades da Fed

Durante o fim de semana o presidente Donald Trump rejeitou uma proposta iraniana para reabrir o estreito de Ormuz e disse que as conversações continuariam esta semana. Os futuros do Brent subiram cerca de 4% para 108,5 dólares o barril, elevando os ganhos de setembro para cerca de 20%. O petróleo estava cerca de 50% acima dos níveis anteriores à guerra no final de fevereiro. Os mercados implicavam 68% de probabilidade de a Reserva Federal subir taxas pela segunda reunião consecutiva em outubro, com cerca de 90 pontos base de aperto precificados até ao final do próximo ano.

Curva de rendimentos e ações

Os rendimentos a dois anos dos Treasuries — os mais sensíveis a expectativas de taxas e inflação — subiram 56 pontos base em setembro, a maior alta mensal desde fevereiro de 2023, reduzindo o desconto face aos de 10 anos para cerca de 30 pb a partir de cerca de 40 pb um mês antes. Na segunda-feira, os de dois anos subiam 5 pb para 4,914%; os de 10 anos, 4 pb para 5,22%. Os futuros do S&P 500 caíam 0,5% e os do Nasdaq 1%; o índice MSCI All-World baixava 0,2%. As blue chips chinesas caíram 1,9% durante a noite para um mínimo de um ano.

O estratega-chefe de FX do BMO, Mark McCormick, disse que o mercado obrigacionista estava a «precificar a resiliência dos EUA e uma taxa de equilíbrio mais alta — ao mesmo tempo que expõe economias menos capazes de absorver custos de financiamento mais elevados».