El diferencial franco-alemán de bonos, el más amplio desde la crisis del euro ante la tensión fiscal en París
El 2 de octubre la brecha entre los yields a 10 años de Francia y Alemania superó unos 140–150 puntos básicos, su máximo desde la crisis de deuda de la eurozona de 2011–12, al precificar los mercados el riesgo fiscal francés en torno al presupuesto de 2027, según Reuters e informes de mercado.
El diferencial entre los OAT franceses a 10 años y los Bund alemanes se amplió el viernes 2 de octubre a niveles no vistos desde la crisis de deuda de la eurozona hace más de una década, al separar los mercados el coste de financiación de Francia del de Alemania, informó Reuters desde Londres.
Diferencial en extremos plurianuales
Reuters indicó que el yield francés a 10 años rondaba el 4,94% mientras el alemán caía unos 10 puntos básicos, elevando la brecha franco-alemana por encima de 150 pb — la más amplia desde alrededor de 2011. ActionForex citó el diferencial por encima de unos 140,6 pb tras unos 133 pb registrados por Reuters el 1 de octubre, ambos máximos desde 2012. La divergencia apunta a una prima de riesgo específica de Francia.
Presupuesto y presión sobre el euro
El gobierno del primer ministro Sébastien Lecornu ha planteado un paquete para 2027 con unos 54.000 millones de euros de ahorro para recortar el déficit desde cerca del 5,4% del PIB en 2026 hacia el 5% al año siguiente, pero el plan enfrenta un trámite parlamentario difícil. Economistas advirtieron de que una ampliación prolongada podría endurecerse en un relato de crisis. El euro cotizaba cerca de 1,12 dólares tras mínimos de varios meses frente al dólar.
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