Sin migrantes, los sistemas de pensiones podrían colapsar en el futuro
Análisis: en los 13 países examinados, la fecundidad está por debajo del nivel de reemplazo y la proporción de mayores de 65 años aumentará con fuerza hasta 2040. Para los nacidos desde 1990, pensiones públicas mucho menores son un riesgo real si reformas y migración no cubren la brecha. Rusia aparece como el peor caso.
Análisis — Sardaana News. Este artículo combina datos con valoraciones de la redacción, que se indican como tales.
Todos los países de nuestra muestra —EE. UU., Canadá, Australia, Nueva Zelanda, Uruguay, Chile, Argentina, Brasil, Rusia, China, Corea del Sur, Japón y Ucrania— tienen una fecundidad inferior al nivel de reemplazo de unos 2,1 hijos por mujer. Sus poblaciones envejecen rápidamente. Nuestra tesis es que en 10–15 años la mayoría de estos países necesitará migrantes para que sus sistemas de pensiones de reparto sigan funcionando. Los nacidos desde 1990 corren el riesgo real de recibir pensiones públicas mucho menores que los jubilados actuales. El colapso total —«ninguna pensión»— es un escenario de riesgo, no un pronóstico: las proyecciones oficiales apuntan a recortes de prestaciones, más cotizaciones y jubilación más tardía si no se hace nada.
Las cifras
| País | Fecundidad (2024) | % de 65+ (2025) | % de 65+ (2040, proy.) | Dependencia de mayores (2025 → 2040) | PIB per cápita, US$ (2025) |
|---|---|---|---|---|---|
| EE. UU. | 1.63 | 18.4 | 22.0 | 28.5 → 35.5 | 90,000 |
| Canadá | 1.25 | 20.3 | 24.4 | 31.3 → 39.4 | 55,700 |
| Australia | 1.48 | 18.1 | 22.3 | 28.2 → 36.1 | 65,100 |
| Nueva Zelanda | 1.57 | 17.6 | 22.7 | 27.3 → 36.7 | 49,600 |
| Uruguay | 1.4 | 16.3 | 20.4 | 24.7 → 31.4 | 25,200 |
| Chile | 1.14 | 14.6 | 21.8 | 21.2 → 33.1 | 18,000 |
| Argentina | 1.5 | 12.6 | 16.1 | 19.0 → 23.7 | 14,900 |
| Brasil | 1.61 | 11.5 | 17.7 | 16.6 → 26.6 | 10,700 |
| Rusia | 1.42 | 17.8 | 21.3 | 27.3 → 32.8 | 17,500 |
| China | 1.01 | 14.9 | 26.6 | 21.4 → 41.6 | 13,900 |
| Corea del Sur | 0.75 | 20.3 | 33.8 | 29.3 → 57.9 | 36,200 |
| Japón | 1.15 | 30.0 | 35.3 | 51.0 → 65.2 | 36,000 |
| Ucrania | 0.99 | 19.0 | 24.1 | 28.2 → 36.6 | 5,900 |
Dependencia de mayores = personas de 65+ por cada 100 de 15–64 años. Fuente: Banco Mundial (WDI; proyecciones de población para 2040). PIB per cápita redondeado.
Corea del Sur (0,75 hijos por mujer) y China (1,01) tienen la fecundidad más baja de la muestra. Japón ya tiene 51 personas de 65+ por cada 100 en edad laboral, y tendrá 65 en 2040. En Corea del Sur, esa proporción casi se duplica, de 29 a 58.
Qué dicen las proyecciones de pensiones
- EE. UU.: el informe de los fideicomisarios de la Seguridad Social de 2026 proyecta que el fondo de vejez (OASI) se agotará en 2032. Después, los ingresos cubrirían el 78 % de las prestaciones previstas, y el 62 % en 2100. Es un recorte, no cero. El informe también rebajó su hipótesis de fecundidad a largo plazo de 1,90 a 1,75 y redujo la inmigración prevista.
- Corea del Sur: tras la reforma de 2025 (cotizaciones del 9 % al 13 %), el Gobierno prevé que el fondo nacional de pensiones se agote en 2064, o en 2071 con mayores rendimientos. La Oficina Presupuestaria de la Asamblea Nacional da 2065 (2069 en su actualización de 2026).
- Japón, Canadá, Australia, Chile: estos países han acumulado grandes capitales de pensiones. El GPIF de Japón es una reserva de unos 294 billones de yenes. CPP Investments, de Canadá, gestionaba 793.300 millones de dólares canadienses en marzo de 2026. El ahorro previsional australiano (superannuation) alcanzó 4,77 billones de dólares australianos en junio de 2026 (APRA). Chile aprobó en 2025 una reforma que añade una cotización del empleador de hasta el 8,5 %, gradual hasta 2033.
Rusia: el peor caso
En la valoración de la redacción, Rusia es el peor caso más claro de la lista:
- Menos riqueza: el PIB per cápita ronda los 17.500 dólares, frente a 90.000 en EE. UU., 65.000 en Australia y 56.000 en Canadá (Banco Mundial, 2025).
- Pérdidas en la guerra: Mediazona y BBC News Ruso han confirmado con nombre más de 200.000 militares rusos muertos. En su mayoría son hombres en edad laboral, y se cree que la cifra real es mayor.
- Emigración: Re:Russia estima entre 820.000 y 920.000 personas salidas en el primer año tras la invasión. Otras estimaciones varían.
- Menos migrantes laborales: en el primer semestre de 2026, las entradas por trabajo de ciudadanos de Uzbekistán, Tayikistán y Kirguistán cayeron un 15 %, de 2,3 a 1,9 millones (Vedomosti). Entre los motivos figuran controles más duros y permisos más caros. RFE/RL informa de planes para sustituir los permisos por un reclutamiento vinculado al empleador a partir de 2027.
- Sin capital previsional: desde 2014, todas las cotizaciones obligatorias en Rusia se destinan a pagos corrientes y no a ahorro (Fondo Social de Rusia). La edad de jubilación sube entre 2019 y 2028, de 60 a 65 años para los hombres y de 55 a 60 para las mujeres.
- Un colchón menguante: los activos líquidos del Fondo Nacional de Bienestar bajaron de 4,23 billones de rublos (1 de febrero de 2026) a 3,8 billones (1 de octubre de 2026), el 1,6 % del PIB (Ministerio de Finanzas, Interfax).
Los demás países de la lista, señala la redacción, cuentan con capital previsional acumulado y siguen siendo atractivos para los migrantes.
Ucrania: grandes pérdidas, pero una oportunidad
La fecundidad de Ucrania ronda 1,0, y ACNUR registra unos 5,7 millones de refugiados ucranianos en el mundo (mediados de 2026). La guerra también se cobra vidas en edad laboral. La evaluación RDNA5 (Banco Mundial, UE, ONU y Gobierno de Ucrania) cifra las necesidades de recuperación y reconstrucción en 588.000 millones de dólares para 2026–2035. En la valoración de la redacción, un gran apoyo posbélico a la reconstrucción podría crear empleo, atraer el regreso de personas y aliviar algo el problema de las pensiones. Es muy incierto y depende de cómo termine la guerra y de las garantías de seguridad.
Contraargumentos
- La migración ayuda, pero no puede compensar del todo el envejecimiento. El informe Migración de reemplazo de la División de Población de la ONU concluyó que mantener constante la relación entre trabajadores y jubilados exigiría flujos inverosímiles. Para Corea del Sur estimó 5.100 millones de migrantes hasta 2050.
- Más productividad, jubilación más tardía, mayor empleo de mujeres y mayores y sistemas de capitalización pueden amortiguar el golpe.
Conclusión (valoración de la redacción): para los nacidos después de 1990, el principal riesgo no es que las pensiones desaparezcan por completo, sino que sean menores y lleguen más tarde. Los países que combinan reformas, capital previsional y apertura a la migración están mejor situados; Rusia sale hoy peor parada en los tres frentes.
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