Yield francesa a 10 anos rumo ao maior salto trimestral desde 1987

A yield da obrigação soberana francesa de referência a 10 anos caminhava para o maior salto trimestral em quase quatro décadas e o maior aumento mensal em quase quatro anos, sublinhando a venda global de setembro, relatou a Reuters de Londres a 30 de setembro.

Movimento trimestral recorde

A yield do OAT a 10 anos estava em 4,78%, −3 pb no dia e perto do máximo de 18 anos de terça-feira. Subiu 61 pb em setembro — o maior aumento mensal desde finais de 2022 — e 113 pb desde início de julho, o maior salto trimestral desde 1987. O diferencial França–Alemanha rondava 120 pb, o mais alto desde 2012.

A yield alemã a 10 anos caía 3 pb para 3,58%, afastando-se dos 3,65% de segunda-feira (máximo desde 2009). As yields da zona euro aliviaram algo com o petróleo mais estável e mensagens mais cautelosas de bancos centrais, mas inflação mais quente em França, Alemanha e Itália limitou o alívio. A inflação harmonizada de França foi 3,4% face a 2,6% em agosto; a de Itália saltou para 4,1% a partir de 3,2%.

Pressão orçamental

Para além de fatores globais — energia e crescimento ligado à IA —, a França enfrenta um défice elevado e manobras políticas antes das presidenciais do próximo ano. O governo disse na terça à noite que venderá um recorde de 340 mil milhões de euros em obrigações no próximo ano, com despesa de juros 5 mil milhões mais alta em 2026 e 7 mil milhões em 2027 face a previsões de há um ano. Charlotte de Montpellier (ING) disse que taxas mais altas estão a tornar-se “uma fonte de deterioração orçamental”.