欧央行莱恩：能源冲击造成的“需求破坏”或限制进一步加息的必要性

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩10月5日周一表示，欧央行仍处于“中间路线”，以审慎的货币政策应对来控制通胀是适当的。他在法兰克福举行的欧央行2026年货币政策会议上说，在6月和9月两轮预测期间将存款利率从2.00%上调至2.50%是“审慎的”，但强调央行“并未处于预先承诺的利率路径上”，将逐次会议作出决定。

“需求破坏”

莱恩将7月以来能源价格的再度上涨称为冲击的“第二波”，既带来通胀上行风险，也带来增长下行风险。他说，能源成本上升会削减家庭实际收入和企业利润，地缘政治不确定性可能促使预防性储蓄并推迟投资——在其他条件不变的情况下，这些渠道可能限制所需的紧缩幅度。

其他增长阻力

莱恩表示，能源冲击仍是今年通胀上升的主要原因，非能源通胀迄今受到控制，基础指标并未显示中期通胀出现上移。他补充说，近期长期利率上升意味着欧元区金融条件显著收紧，欧央行预计2027年和2028年财政政策将趋紧。